[PTT01] 馬丁格爾及反馬丁格爾策略

By 查理哥 2022/12/050Comments

PTT上看到網友針對馬丁格爾及反馬丁格爾做了回測，兩者績效的差異滿巨大的，但該回測是用國外商品，就想說來試試台灣50，回測起來，績效的確是差異滿大的

PTT上的回測條件如下

最低至少會維持20%資產部位在市場上
看過去252天的最高收盤價(1年), 如果從最高點下跌5%, 就加碼到40%資產部位
看過去252天的最高收盤價(1年), 如果從最高點下跌10%, 就加碼到60%資產部位
看過去252天的最高收盤價(1年), 如果從最高點下跌15%, 就加碼到80%資產部位
看過去252天的最高收盤價(1年), 如果從最高點下跌20%, 就加碼到100%資產部位
如果是反向上漲, 碰到上述的門檻值就會調整回對應的資產部位
為了避免流動性問題, 設定一天交易最多5%資產部位
為了避免市場一直在策略的交易門檻不斷震盪導致過度交易, 設定5%的門檻誤差, 有超過門檻誤差才會真的交易
回測交易從2000/01/01到2021/12/31, 因為交易第一天要先看過去252天的歷史資料, 所以實際上回測資料是使用1999-2021
因為這次的回測只是想比較資金管理策略, 並沒有要真的做交易, 為了避免太複雜就不設定手續費, 滑價等因素

而在本文的回測，為了簡化程式碼，條件改為如下

最低至少會維持兩張0050資產部位在市場上
看過去252天的最高收盤價(1年), 如果從最高點下跌5%, 就加碼到4張0050
看過去252天的最高收盤價(1年), 如果從最高點下跌10%, 就加碼到6張0050
看過去252天的最高收盤價(1年), 如果從最高點下跌15%, 就加碼到8張0050
看過去252天的最高收盤價(1年), 如果從最高點下跌20%, 就加碼到10張0050
如果是反向上漲, 碰到上述的門檻值就會調整回對應的資產部位

1.馬丁格爾回測
馬丁格爾策略的邏輯是，從高點往下，會開始做加碼動作，而開始往上就開始逐步減碼，因此我們可以看到，2018年底跟202003，0050下跌，馬丁策略在下跌時，持續增加持股，在後來0050價格開始往上，也很快手獲利出場，也因為這樣，202003之後，股價一路爬升，但手上並無太多持股，獲利的爬升就非常緩慢

另外，在202202之後，遇到一個特殊情況，整個獲利大幅下滑，甚至將之前的獲利全部回吐出去，主要的原因就在於0050從高點跌下20%之後，原設定就會用光所有資金，然而，202002之後，0050從高點152.4跌了將近四成，最低到96.5，也因為購買成本都在高檔位，造成了損益上有巨大的虧損

2.反馬丁格爾回測
反馬丁格爾跟馬丁格爾策略不同的地方在於，反馬丁格爾是先等到一個0050從高點下跌20%之後開始進場，進場後如果繼續往下跌，就不會加碼，一直等到從最低點開始往上，才開始加碼，如果又回跌，就開始減碼，控制虧損，這樣來回測試到趨勢的來臨

從0050的反馬丁格爾回測來看，跟PTT的回測還滿類似的，反馬丁格爾的獲利比馬丁格爾高出許多，不過反馬丁有個弱點缺點就是當價格上上下下不走出趨勢時，反馬丁格爾策略不會有啥表現，甚至開始回吐獲利，比如說202203之後獲利開始緩慢下跌，而要等到當有一大段趨勢出現時，反馬丁的獲利能力才會爆發出來，202003之後那段就是很明顯的一段

而最最近202211月中之後台指大漲，也帶動了0050了漲勢，從交易紀錄上可以看出反馬丁開始追買，且多是呈現獲利狀態

3.馬丁格爾回測 – 增加加碼次數
回測1的馬丁格爾，由於從高點下跌到20%以下之後，就停止加碼，在本次回測，調整為跌超過20%之後繼續加碼，一樣是每多跌5%，就加碼兩張，一直到跌超過40%之後才停止加碼，最多會購入20張0050

下圖為回測1跟回測3的比較，回測3圖入資金較高，但似乎獲利並沒有顯著的提升，主要可能是因為0050的下跌很少跌超過20%，加碼機會不多，對獲利的提升不高

4.反馬丁格爾回測 – 增加加碼次數
對反馬丁格爾策略，同樣將加碼次數增加來做回測比較，最大投入金額跟淨利算是倍數成長，比較值得注意的地方是最大區間虧損，兩者差異不大，似乎反馬丁格爾策略，更多的加碼次數似乎會更適合，一旦有行情出來，可以一路賺上去，感覺有點像當沖策略的操作，當趨勢出現時，就不斷加碼，而回檔時，開始一路減碼